Sau ba phiên giảm liên tiếp, VN-Index đang đứng trước một phiên giao dịch quan trọng. Thay vì chỉ nhìn vào việc chỉ số tăng hay giảm, nhà đầu tư cần chú ý ba tín hiệu gồm thanh khoản, độ rộng thị trường và phản ứng của VN-Index tại vùng hỗ trợ quanh 1.760 điểm.

Thanh khoản: yếu hay tăng mạnh?

VN-Index kết thúc phiên 30/9 tại 1.768,62 điểm, giảm 9,11 điểm (-0,51%). Thanh khoản khớp lệnh trên HoSE đạt khoảng 11.300 tỷ đồng, tăng 9,7% so với phiên trước, trong khi tổng giá trị giao dịch trên HoSE đạt hơn 15.000 tỷ đồng.

Đây là tín hiệu cần theo dõi đầu tiên trong phiên 1/10.

Nếu thị trường tiếp tục giảm nhưng thanh khoản không tăng đột biến, áp lực bán có thể vẫn chủ yếu mang tính điều chỉnh và thăm dò. Ngược lại, nếu VN-Index xuyên thủng vùng hỗ trợ cùng thanh khoản tăng mạnh, điều đó cho thấy bên bán đang chủ động hơn và rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh sẽ gia tăng.

Đáng chú ý, phiên 30/9 chứng kiến áp lực bán tăng lên rõ rệt về cuối phiên. Vì vậy, diễn biến thanh khoản trong những nhịp giảm đầu phiên 1/10 sẽ đặc biệt quan trọng.

Độ rộng: tiền đang rút khỏi toàn thị trường hay chỉ tập trung ở nhóm vốn hóa lớn?

Tín hiệu thứ hai là độ rộng thị trường.

Trong phiên 30/9, số mã giảm trên HoSE vẫn nhỉnh hơn số mã tăng. VNDIRECT ghi nhận 171 mã giảm so với 127 mã tăng, trong khi rổ VN30 có 17 mã giảm, 10 mã tăng và 3 mã đứng giá.

Điều này cho thấy áp lực điều chỉnh không chỉ xuất hiện ở một vài cổ phiếu riêng lẻ. Tuy nhiên, thị trường vẫn có sự phân hóa khá rõ giữa các nhóm ngành.

Theo VNDIRECT, trong phiên 30/9 có 9/19 nhóm ngành tăng điểm. Hàng hóa và dịch vụ công nghiệp tăng 1,8%, Xây dựng & Vật liệu tăng 0,5% và Ngân hàng tăng 0,2%, trong khi Dầu khí giảm 3% và Bất động sản giảm 0,9%.

Vì vậy, nhà đầu tư cần quan sát xem phiên 1/10 có xuất hiện hiện tượng cổ phiếu giảm lan rộng hay không.

Nếu VN-Index giảm nhưng số mã tăng dần cải thiện, đặc biệt khi một số nhóm dẫn dắt quay trở lại nâng đỡ thị trường, áp lực điều chỉnh có thể đang thu hẹp.

Ngược lại, nếu số mã giảm tiếp tục áp đảo và nhóm vốn hóa lớn đồng loạt suy yếu, tín hiệu kỹ thuật sẽ trở nên thận trọng hơn.

Vùng 1.760 điểm: hỗ trợ hay điểm bắt đầu của một nhịp giảm mới?

Đây có lẽ là tín hiệu quan trọng nhất trong phiên 1/10.

VN-Index đã đóng cửa ở 1.768,62 điểm, rất gần vùng 1.760 điểm. Trong phiên 30/9, chỉ số có thời điểm xuống sát 1.759 điểm trước khi hồi phục trở lại.

VNDIRECT cũng đang theo dõi vùng 1.760–1.770 điểm như khu vực hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn. Trong khi đó, BSC cho rằng sau khi VN-Index đóng cửa dưới SMA50, chỉ số có khả năng tiếp tục lùi về quanh 1.740 điểm nếu áp lực điều chỉnh tiếp diễn.

Do đó, phản ứng của thị trường tại vùng 1.760 điểm sẽ cung cấp nhiều thông tin hơn bản thân con số điểm số.

Nếu VN-Index kiểm định vùng này rồi xuất hiện lực cầu, chỉ số có thể hình thành một nhịp hồi kỹ thuật. Khi đó, nhà đầu tư cần tiếp tục quan sát thanh khoản và độ rộng để đánh giá mức độ bền vững của nhịp hồi.

Nếu vùng 1.760 điểm bị xuyên thủng với thanh khoản tăng và độ rộng chuyển xấu, vùng hỗ trợ thấp hơn quanh 1.740 điểm sẽ trở thành khu vực cần quan sát tiếp theo.

Không nên chỉ nhìn vào màu xanh hay đỏ của VN-Index

Sau ba phiên giảm liên tiếp, điều đáng chú ý trong phiên 1/10 không đơn thuần là VN-Index đóng cửa tăng hay giảm.

Ba câu hỏi quan trọng hơn là:

• Thanh khoản tăng hay giảm khi thị trường biến động?

• Số lượng cổ phiếu tăng có cải thiện hay tiếp tục thu hẹp?

• VN-Index phản ứng như thế nào khi kiểm định vùng 1.760 điểm?

Nếu cả ba tín hiệu đồng thời chuyển biến tích cực, thị trường sẽ có thêm cơ sở để hình thành trạng thái cân bằng sau nhịp điều chỉnh.

Ngược lại, nếu chỉ số mất 1.760 điểm, thanh khoản tăng mạnh và độ rộng nghiêng rõ về bên bán, rủi ro điều chỉnh sâu hơn sẽ cần được tính đến.

Phiên 1/10 vì vậy có thể không phải là phiên quyết định hoàn toàn xu hướng, nhưng là một phiên quan trọng để kiểm chứng sức mạnh của lực cầu tại vùng hỗ trợ. Nhà đầu tư nên theo dõi phản ứng của dòng tiền thay vì chỉ tập trung vào biến động điểm số trong từng thời điểm.