Sau chuỗi phiên chịu áp lực bán mạnh, nhóm cổ phiếu chứng khoán tiếp tục diễn biến kém tích cực trong phiên 29/9. Tuy nhiên, việc VN-Index thu hẹp đà giảm về cuối phiên và duy trì trên vùng hỗ trợ quan trọng đang mở ra khả năng xuất hiện một nhịp hồi kỹ thuật trong thời gian tới.

Áp lực bán vẫn tập trung ở nhóm chứng khoán

Phiên giao dịch ngày 29/9 tiếp tục cho thấy sự thận trọng của dòng tiền. VN-Index đóng cửa tại 1.777,73 điểm, giảm 2,95 điểm, trong bối cảnh thanh khoản suy yếu và chưa xuất hiện nhóm cổ phiếu đủ mạnh để dẫn dắt thị trường.

Đáng chú ý, nhóm chứng khoán vẫn nằm trong vùng chịu áp lực điều chỉnh. Trước đó, trong phiên 28/9, hàng loạt cổ phiếu lớn của ngành đồng loạt giảm mạnh như VND giảm 3,14%, HCM giảm 4,02%, MBS giảm 3,09%, VIX giảm 1,98%, VCI giảm 1,77% và SSI giảm 2,66%.

Diễn biến này cho thấy áp lực chốt lời và điều chỉnh vẫn chưa kết thúc hoàn toàn. Đặc biệt, nhóm chứng khoán thường có độ nhạy cao với thanh khoản thị trường, do đó khi dòng tiền suy yếu, giá cổ phiếu trong ngành thường chịu ảnh hưởng tương đối rõ.

VN-Index đang đứng trước vùng hỗ trợ quan trọng

Một yếu tố đáng chú ý trong phiên 29/9 là VN-Index tiếp tục duy trì trên vùng hỗ trợ quanh 1.768–1.778 điểm. Đây là vùng đã được kiểm định nhiều lần trong thời gian gần đây. Các đánh giá kỹ thuật cũng ghi nhận lực cầu xuất hiện khi chỉ số lùi về vùng này, nhưng chưa đủ mạnh để xác nhận một xu hướng đảo chiều.

Trong phiên 28/9, VN-Index hình thành mẫu nến có bóng dưới dài khi kiểm định đường SMA 50 ngày, cho thấy lực cầu đã xuất hiện tại vùng giá thấp. Tuy nhiên, MACD vẫn đang suy yếu và tiến gần ngưỡng 0, vì vậy rủi ro điều chỉnh chưa thể loại bỏ.

Điều này đặc biệt quan trọng đối với nhóm chứng khoán. Nếu VN-Index giữ vững vùng 1.768–1.778 điểm và thanh khoản cải thiện, nhóm chứng khoán có thể xuất hiện một nhịp hồi tương đối nhanh sau khi đã điều chỉnh đáng kể.

Kịch bản nào cho nhóm chứng khoán trong thời gian tới?

Trong ngắn hạn, diễn biến của nhóm chứng khoán có thể được nhìn theo ba trạng thái chính.

Thứ nhất, thị trường giữ được vùng hỗ trợ. Đây là điều kiện cần để nhóm chứng khoán hình thành nền giá. Khi VN-Index ổn định trở lại, những cổ phiếu đã giảm sâu có thể thu hút dòng tiền bắt đáy và tạo ra nhịp hồi kỹ thuật.

Thứ hai, VN-Index đi ngang tích lũy. Trong trường hợp này, dòng tiền nhiều khả năng sẽ tiếp tục phân hóa. Không phải toàn bộ nhóm chứng khoán cùng hồi phục; những cổ phiếu có thanh khoản tốt và khả năng giữ giá tốt hơn có thể được chú ý trước.

Thứ ba, VN-Index xuyên thủng vùng hỗ trợ. Khi đó, áp lực bán trên nhóm chứng khoán có khả năng gia tăng trở lại, đặc biệt nếu đi kèm thanh khoản tăng mạnh. Đây sẽ là tín hiệu cho thấy quá trình điều chỉnh chưa hoàn tất.

Cần theo dõi thanh khoản thay vì chỉ nhìn điểm số

Một điểm đáng lưu ý trong phiên 29/9 là thanh khoản thị trường vẫn ở mức thấp, cho thấy dòng tiền đang có xu hướng thận trọng và lựa chọn cổ phiếu khá rõ ràng.

Vì vậy, việc VN-Index giảm chưa nhiều không đồng nghĩa với việc thị trường đã xác nhận tạo đáy. Điều cần quan sát trong những phiên tiếp theo là lực cầu có thực sự quay trở lại hay không.

Đối với nhóm chứng khoán, tín hiệu tích cực sẽ rõ hơn nếu xuất hiện đồng thời ba yếu tố: VN-Index giữ được vùng hỗ trợ, thanh khoản gia tăng và các cổ phiếu dẫn dắt như SSI, VND, VCI, HCM, MBS, VIX bắt đầu ngừng tạo đáy thấp hơn.

Xu hướng gần tới: Có khả năng xuất hiện nhịp hồi, nhưng chưa xác nhận xu hướng tăng mới

Với diễn biến hiện tại, nhóm cổ phiếu chứng khoán vẫn đang trong pha điều chỉnh và tìm kiếm vùng cân bằng. Lực bán đã xuất hiện rõ trong những phiên gần đây, trong khi dòng tiền chưa đủ mạnh để tạo một xu hướng tăng mới.

Tuy nhiên, việc VN-Index vẫn duy trì trên vùng hỗ trợ quan trọng và lực cầu xuất hiện khi chỉ số lùi về vùng thấp cho thấy khả năng xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật trong thời gian tới vẫn đang được duy trì.

Do đó, tín hiệu quan trọng nhất trong một vài phiên kế tiếp không nằm ở việc VN-Index tăng hay giảm một phiên đơn lẻ, mà nằm ở chất lượng của dòng tiền và khả năng nhóm chứng khoán tạo nền giá.

Nếu vùng hỗ trợ được giữ vững và thanh khoản dần cải thiện, nhóm chứng khoán có cơ sở để bước vào một nhịp hồi. Ngược lại, nếu vùng hỗ trợ bị phá vỡ cùng áp lực bán gia tăng, quá trình điều chỉnh có thể tiếp tục kéo dài.

Ở thời điểm hiện tại, chưa có đủ cơ sở để xác nhận nhóm cổ phiếu chứng khoán đã đảo chiều tăng trở lại. Tín hiệu đáng chú ý hơn sẽ xuất hiện khi dòng tiền quay lại và các cổ phiếu dẫn dắt đồng loạt cải thiện về giá cùng thanh khoản.